xarlibi rebuznó:
Leyendo todos los artículos, retomando el tema de los rectángulos y viendo que el IBEX ha estado congestionado durante 5 meses (set-ene) entre los valores de 11200 y 12000 aprox. formando un rectángulo, ¿se podía haber dividido dicho rectángulo en 4 partes, 11200, 11400, 11800 y 12000 y haberse dedicado a vender volatilidad comprando en los dos escalones inferiores y vendiendo en los superiores?
Si, así es, y luego se deshace cada posición cuando se tiene un beneficio igual a cada escalón, por ej, los lotes comprados a 11000 se venden al llegar a 11200, los comprados a 11200 cuando suba a 11400, y al revés, los vendidos a 12000 se recompran al bajar a 11800, etc. Ya lo comentaremos más en detalle cuando toque.
xarlibi rebuznó:
En este caso, ¿como se controla el riesgo? Ya que durante varios días de enero el IBEX superó el último escalón de 12000. ¿Tendríamos que haber salido? ¿Tendríamos que haber comprado futuros por si seguía subiendo?
No, simplemente hay una solución: salir pitando y asumir la pérdida. Se supone que perder un día 600€ se ve compensado porque durante varios meses has estado ganando varias veces 200€.
También te puedes cubrir haciendo cobertura delta neutral con opciones, para paliar los daños.
Y al revés, si haces la venta de volatilidad a través de opciones, si quieres cubrirte delta neutral tendrás que hacerlo comprando o vendiendo futuros. Ya hablaremos también más adelante de estas técnicas en detalle.
xarlibi rebuznó:
¿Qué pasa en un caso como este cuando estamos vendiendo volatilidad y el AT nos indica más adelante que el mercado se ha puesto tendencial?
Salimos pitando como putas comadrejas, minimizando el palo que nos den.
xarlibi rebuznó:
Supongo que en este caso concreto del IBEX necesitaríamos deshacer las operaciones abiertas en los escalones inferiores pero podríamos dejar las que tuviéramos abiertas en los dos superiores, pues la tendencia juega a nuestro favor, no?
No, en este método la tendencia
siempre juega en nuestgra contra, no olvides que compras si baja y vendes si sube, con lo cual si sigue bajando en el primer caso o sigue subiendo en el segundo, estás palmando sin remedio lo mires por donde lo mires, no tienes posiciones a favor nunca.
No hay trucos, no se puede hacer una cosa y la contraria ni ganar con un 100% de probabilidades. Sí puedes por el contrario, terminar con la primera estrategia, y pasarte a una nueva si lo crees conveniente.
xarlibi rebuznó:
Como comentabas, en un mercado en congestión, como el de estos últimos 5 meses del IBEX (antes de confirmar la secundaria bajista), la gracia es dedicarse a vender volatilidad, pero para esto hay varias estrategias, entre ellas la que comentaba pero también hay otras como straddle o strangle vendido. ¿Podrías comentar las diferencias y que ventajas y desventajas tiene cada una?
Si no te importa lo hacemos ordenadamente cuando lleguemos a la parte de estrategias, es por no tener todo disperso por ahí.
Simplemente comentar que hacer una venta de volatilidad con opciones y hacer su equivalente sintético con el subyacente (el ejemplo de dividir la región en zonas, etc...), si está hecho perfectamente, debería ser matemáticamente equivalente en resultados netos.
Lógicamente en el día a día nunca es 100% perfecto salvo si lo haces con grandes volúmenes y con software automatizado.
Sobre esto preguntó pastanaga si nos lo teníamos que creer y le dije que por ahora sí. Y cuando lo explique lo haré con un enfoque sencillito con un ejemplo, porque la demostración completa real incluye derivadas parciales y ecuaciones de movimientos brownianos que ni las vais a entender ni falta que os va a hacer para poder usar las técnicas.
Asiduo
Forero del todo a cien
