xarlibi rebuznó:
Viviendo hoy en día en un mundo donde se filtra el mínimo pedo de alguien más o menos famosete, ¿por qué todavía no se sabe quienes son esta gente?
No lo sé cómo lo hacen, el caso es que lo consiguen. Y te puedo asegurar que no es excesivamente difícil, basta con no figurar en ningún sitio.
xarlibi rebuznó:
¿Siempre se coge el strike que queda entre medio de los precios sobre los cuales baila la cotización que está congestionada?
Suele ser lo mejor. También se puede corregir un poco sobre la marcha, si ves por ejemplo que la cotización se escora hacia arriba y empieza a oscilar alrededor de 130, puedes "mover" tu posición allí al siguiente mes, procurando no abusar de estas correcciones.
xarlibi rebuznó:
No entiendo los números que has puesto. Los de "Finales de febrero" sí, pero los demás no. Dices:
Finales de marzo:
Vence la Call IBM Mar10 strike 125 = -$310
Venta de Call IBM Apr10 strike 125 = $420
-310? Al vencer no has perdido nada, pues tu ya vendiste la opción e ingresaste la prima. Así que tu estarías perdiendo 760 - 370 = 390. No lo entiendo.
A ver, quiere decir que la call IBM Mar10 strike 125 que compré a 370 vence con valor intrínseco de 310, esto es, IBM cerró ese viernes del vencimiento de marzo a 128.1, luego
128.1-125 = $3.1 x 100 acciones = $310
Por tanto esos 310 los tuve que poner yo y por eso salen en negativo.
xarlibi rebuznó:
¿Son opciones americanas o europeas? ¿Qué pasaría si te hubieran ejercido la opción (eso pasaría si el precio del subyacente estuviera notablemente por encima de 125)? Venderíamos la CALL lejana y a otra cosa mariposa, ¿no? ¿En este tipo de opciones, la liquidación es por diferencia o te verías corto en acciones de IBM?
Las de IBM son de tipo americano. Solamente te ejercen cuando el precio se aleja tanto del strike que el valor de prima es cero. Es raro que eso pase y si pasa eso es señal de que el planteamiento inicial está fallando.
En este caso te quedarías corto en acciones de IBM, no se liquida por diferencias. Pero eso conviene mirarlo en la especificación del contrato porque cada tipo de opción es diferente. Las de acciones del NYSE son americanas por entrega.
xarlibi rebuznó:
Además de acertar que la cotización del subyacente está congestionada debemos acertar más o menos también durante que plazo al menos se mantendrá así, ¿no? ¿Porque en tu caso calculaste hasta julio? ¿No parecería lógico haber apostado almenos hasta "vuelta de vacaciones" (setiembre)?
Sí, de hecho lo pensé pero en marzo no existía la opción de septiembre, de Julio pasaban a Enero de 2011. Ahora que estamos más cerca igual sí que me lo pienso y repito la jugada, aunque algo me da que van a pagar muy poco porque todo el mundo se sabe que hay poca volatilidad, y como llegue el LoLaggedon bursátil en Agosto no me va a compensar. Estoy mirando y no veo, hay Octubre 2010. No me gustan los octubres para vender tiempo.
Esta estrategia funciona mejor después de un cataclismo y posterior fase lateral, cuando puedes vender por las nubes porque la volatilidad es altísima.
Por ejemplo ahora lo estoy estudiando hacer con opciones de BP. Después del jaleo del vertido las opciones a un mes valen un 8% de la cotización porque la gráfica parece una montaña rusa.
A nada que el valor se estabilice un poco, en 2 meses has amortizado un calendario de 6 meses, y los otros 4 los tienes para ganar pasta limpia.
Por ejemplo Call BP Jul 2010 strike 35 a $2.77, la misma con vencimiento Enero 2011 a $5,40. Si te consigues embuchar dos meses con esa prima vendida ya tienes la CALL comprada pagada, y el resto de meses, desde septiembre a diciembre es raro que no te saques aunque sea un pellizco neto.
Incluso puedes empezar este mismo mes: las Call BP Jun2010 strike 35 están a 1,55 ¡a menos de 9 sesiones del vencimiento! El viernes que viene te pasas a las de Julio.
Pero ahí está la apuesta: ¿parará BP de bajar y se estabilizará o seguirá dando que hablar? Es cuestión de valorar los pros y los contras, fijarse una pérdida máxima (5,4-2,77= $263 por spread el primer mes) y lanzarse al ruedo si ves que merece la pena.