Supongo que si serviría,pero claro lógicamente conectando sólo uno de los 2 al monitor,no puedes tener los 2 aparatos lógicamente a la vez conectados al monitor,y te aseguro que es bastante coñazo teniendo que estar cambiando la conexión cada vez que quieras jugar a la Xbox 360 o al PC,es preferible pillarse un monitor para la consola y dejar el del PC para su uso habitual del PC,además de que si es un monitor antiguo (es decir de hace un año ya se considera antiguo) no se verá la consola con la calidad que uno desea...
Aunque nosé si existe la posibilidad de comprar una tarjeta de video más,que te deje la consola conectada al PC y de ahi jugar a la XBOX,cosa que creo que ya se puede hacer,y así no tienes que estar cambiando cables ni conexiones ni rollos de esos...